Acciones Banco Santander, después de la ampliación qué...

Banco Santander, y el pequeño accionista ...

El pequeño accionista del Banco Santander se ha llevado una desagradable sorpresa este viernes a raíz de la decisión del Banco de efectuar una ampliación de capital el jueves de 7.500 millones de euros SOLO entre inversores cualificados a 6,18€ con un descuento del 9,8% por debajo del precio del cierre del miércoles. Esta operación se "cerró" sólo 4 horas después de su lanzamiento, el 79% de la demanda fue por parte de inversores extranjeros de EE.UU. y Reino Unido.

Quizás, el más perjudicado de esta ampliación haya sido el pequeño accionista que NO ha tenido la opción de acudir a esta ampliación de capital, quizás también ya "pactada" de ante mano , pensemos que se cerró sólo en 4 horas una ampliación de 7.500 millones de euros. Pequeño accionista que SÍ ha ido "acudiendo" cada año animado por las cartas envíadas por el Banco Santander en las que se resaltaba "la ventaja de no tener retención" cuando se opta por la elección de nuevas acciones en vez del cobro en efectivo ( se olvidaban de resaltar la gran ventaja para el pequeño accionista de la exención de tributar hasta 1.500 euros en la declaración de la renta) o bien al no recibir la carta "optaba" por omisión por las acciones en vez del cobro en efectivo. Es lo que se denomina "scrip dividend", cobro del dividendo a repartir por la entidad con opción en efectivo, nuevas acciones o venta en el Mercado de los derechos.

Nueva desagradable sorpresa para el pequeño accionista del Banco Santander es que el dividendo a cobrar se reduce de 0,60€ a 0,40€, de los que 0,20€ serán en efectivo y dos flexibles.

Siempre que hay una ampliación de capital hay un motivo , en el caso del Banco Santander no ha habido una nota "clara", " por motivos orgánicos", "por posible adquisición de una entidad", o ¿será que hay que cumplir con Basilea III que exige un mínimo del 8% en su ratio de capital de máxima calidad ?.

Hará ahora un año en el  que su anterior presidente Emilio Botín presumía de que su Banco Santander tenía un 11%, y doce meses después su ratio tras la ampliación de capital de 7.500 millones está sólo en un 9,7%.  

Para situarnos un poquito, veamos a sus competidores:

         Ratio de capital de máxima calidad       

 CaixaBank............................12,7%                        Bankinter..............................11,9%

 Deutsche Bank......................11,5%

  Sabadell................................11,3%

BBVA......................................10,6%           

Bankia.....................................10,51%     

Popular....................................10,44%

  Santander.................................9,7%   

Fuente : cifras publicadas por las entidades.

Y la desagradable sorpresa es ver como se pierde más de un 14% en un sólo día, día en el que se han negociado 522 millones de acciones once veces más que la media de los últimos días. Los fondos de inversión y los fondos de pensiones han ido vendiendo títulos ya que no les es tan atractivo el nuevo dividendo.

¿ Qué puede hacer el pequeño inversor?.

La rentabilidad por dividendos hay que calcularla en función del precio de adquisición de cada uno, dividir 0,40 entre el precio de adquisición. Por ejemplo, el cierre del viernes fue de 5,89€ y el dividendo previsto es de 0,40€ .   La rentabilidad por dividendo es del 6,79%.

Y en función del precio de adquisición analizar el beneficio o pérdida que tenemos al día de hoy.

La cotización puede seguir bajando, y es posible que experimente un rebote posteriormente; los 7€ quedan ya lejanos y los 5€ más cercanos...